• کابینۀ شخصی

دلار پیشتاز در بازار ارز Market Watch.

تجزیه و تحلیل بازارهای مالی و کالایی

عناوین مهم امروز:

 ترس در بازار ارز؟
 فروپاشی اقتصاد بریتانیا و پوند؟
 کاهش کنترل شده ین ژاپن
 بانک ژاپن می تواند شرایط را تغییر دهد
 طلا - زیر فشار دلار آمریکا

دیروز در مورد حجم بالای فروش پوند استرلینگ صحبت کردیم، اما امروز باید روی ین ژاپن هم تمرکز کنیم. البته بهتره که قبلش وضعیت دلار آمریکا رو که در حال تقویت شدن هست، زیر نظر بگیریم و سعی میکنیم تا علل و حتی روندهای اصلی بازار ارز رو مشخص کنیم. ضمن اینکه میشه با اطمینان گفت، هم روندهای مختلفی و هم مشکلات موضعی متعددی در اقتصادها وجود داره. با پوند استرلینگی شروع میکنیم که در برابر دلار آمریکا به سطح بسیار مهم 1.1500 رسید. شکستن و تثبیت این جفت ارز در زیر این سطح، ممکنه موج قدرتمندتری از فروش رو به راه بندازه و راه رو به سمت مینیموم تاریخی باز کنه. تقویت دلار آمریکا این جفت ارز رو تحت فشار قرار میده. اما دلیل اصلی فروش، همچنان وضعیت اقتصاد انگلستانه. بی ثباتی سیاسی، بحران انرژی و در نتیجه بالاترین تورم در میان اعضای G7، سرمایه گذاران رو وادار میکنه تا از شر هر چیزی که به بریتانیا مربوط میشه، خلاص بسن. بنابراین، سناریوی نزولی برای پوند استرلینگ همچنان در اولویته. علاوه بر این، ریسک حرکتش به سمت برابری نرخی با دلار آمریکا هم وجود داره. حالا بیایید به جفت ارز USD/JPY سری بزنیم. با نگاهی به نمودار قیمت، ممکنه تصور بشه که اقتصاد ژاپن مشکل جدی داره. اما این خیلی درست نیست، چراکه تضعیف طولانی مدت ین عمدتاً به دلیل شکاف زیاذ بین بازده دلار آمریکا و ین ژاپنه. داریم در مورد بازده اوراق قرضه دولت آمریکا و ژاپن صحبت می کنیم. یادآوری میکنم که نرخ بهره پایه بانک مرکزی ژاپن منفیه. بنابراین بازدهی اوراق ده ساله حتی به یک چهارم درصد هم نمیرسه. در حالی که همتای آمریکایی بازدهی بالاتر از 3 درصد رو ارائه میده. حالا مشخص شد که عدم سودآوری ابزارها در ین ژاپنه که سرمایه گذاران رو مجبور به دوری از اون میکنه. بنابراین، تشدید تهاجمی سیاست پولی بانک مرکزی ژاپن میتونه راه حلی برای این مشکل باشه. علاوه بر این، با در نظر گرفتن تضعیف بسیار شدید ین، هرگونه اشاره رگولاتور ژاپنی مبنی بر آمادگی برای افزایش نرخ بهره، میتونه از ین ژاپن حمایت قابل توجهی کنه. اما معمولا، بانک مرکزی ژاپن بدون هشدار قبلی عمل میکنه. بنابراین باید مراقب تصمیماتش در مورد سیاست پولی باشیم. رای گیری بعدی در مورد نرخ بهره بانک ژاپن در 22 سپتامبر برگزار میشه. برنامه رو با طلا تموم میکنیم. تقویت سریع دلار آمریکا، به دلیل انتظار برای افزایش شدید نرخ بهره پایه توسط فدرال رزرو، طلا رو تا زیر سطح روانی 1700 دلار در هر اونس سقوط داد. با این حال، منطقه حمایتی مهم بین 1670 تا 1680 دلار هنوز شکسته نشده. اما سناریوی نزولی همچنان در اولویت باقی میمونه. به هر حال، نه تنها فدرال رزرو نرخ بهره رو افزایش میده، بانک مرکزی اروپا هم میتونه 75 واحد جهش کنه. یادآوری میکنم که در روز پنجشنبه، 8 سپتامبر، تصمیم در مورد نرخ بهره پایه بانک مرکزی اروپا اعلام میشه. بعد از اون بانک انگلستان و فدرال رزرو تصمیم خودشونو اعلام میکنن. همه این رویدادها پایه های نزولی برای طلا هستند.